Реализация резервной валюты по линии Центробанка и Государственного нефтяного фонда в этом году побила рекорды, остановившись на отметке 7 млрд 169,1 млн долларов. Несмотря на высокий рост долларовых продаж, не наблюдается официальных объяснений, исчерпывающих вопросы о причинах столь резкого роста.

Центробанк отчитался, что в этом году на валютных торгах финансового регулятора и ГНФАР было продано на 84,9% больше долларов по сравнению с прошлым годом. Причем, статистика проливает свет на уменьшение резервов Центрального банка страны – они сократились под занавес ноября на 828 млн долларов. Т.е. наряду с достаточно внушительным ростом нефтедолларов фонда, Центробанк, все эти годы реализующий валюту ГНФАР, провел собственную интервенцию на валютном рынке.

Об этом регулятор сообщил по факту проданных в октябре 424 млн долларов. Комментируя обстоятельство долларовых интервенций из своих резервов, главный банк сослался на «поддержку реализации государственных расходов в иностранной валюте». Местные СМИ сообщили, что под этим следует разуметь государственные проекты и мероприятия, оборону, сокращение обязательств в иностранной валюте и другие расходы стратегического значения. Конкретные цели – куда и зачем были реализованы доллары Центробанка, не сообщаются.

Несмотря на эти расходы, по итогам уходящего года валютные резервы Центробанка составят 11,613 млрд долларов США, что соответствует показателю конца прошлого года, говорится в сообщении Международного рейтингового агентства S&P Global Ratings. Т.е. фактического роста резервов азербайджанского регулятора в нынешнем году не предвидится. Есть еще нюанс – нынешний уровень долларовых продаж практически соответствует бюджетным обязательствам Государственного нефтяного фонда. Трансферт из «финансовой подушки безопасности» прогнозируется на уровне 7,5 млрд долларов. Поэтому многие представители экономического сообщества аргументируют растущие продажи перечислениями нефтедолларов в государственную казну. Впрочем, этот обтекаемый аргумент не дает ответов на вопросы, поскольку бюджетные трансферты из ГНФАР проводятся ежегодно.

Как правило, растущие продажи резервной валюты вызывают в обществе опасения по поводу стабильности национальной денежной единицы. Однако эта логическая связь значительно ослабла со времен первой девальвации.

В нынешнем году обстоятельство роста долларовых продаж наслаиваются на снижающиеся показатели внешнеторгового баланса, в частности, уменьшилось его активное сальдо. Т.е. положительная разница между расходами на импорт и экспортными прибылями сокращается. Происходит это не только из-за снижения объемов экспортируемой нефти и падения котировок природного топлива, но и по факту растущего импорта. В условиях стабильно высокого курса национальной валюты к доллару, импорт растет, а экспорт ненефтяной продукции за январь-ноябрь увеличился всего на 1,9 процентов, общая его стоимость едва превысила 3 млрд долларов.

Впечатляют показатели импорта продовольствия. Как отмечает эксперт Вахид Магеррамов, за одиннадцать месяцев общая стоимость ввозимых продуктов питания выросла еще на 10,8 процентов и достигла рекордного уровня. Он сообщил, что в текущем году в страну ввезли продовольствия на 2 млрд 192 млн 644 тыс. долларов, причем, импорт еды увеличился за пятилетку на 47,4 процентов и удвоился за последние десять лет. Растут показатели ввоза главных продуктов потребительской корзины – это фрукты, овощи, рис, чай, пшеница.

В такой ситуации падение курса национальной денежной единицы может привести к коллапсу цен на потребительском рынке. Специалисты считают устойчивость валютного курса главным стабилизатором потребительской инфляции. По словам депутата и эксперта Вугара Байрамова, курс маната к доллару будет зависеть от широты финансового маневра Центробанка, реализующего нефтедоллары Государственного нефтяного фонда. Иначе говоря, стабильность курса – вопрос достаточных валютных поступлений в ГНФАР от продажи нефти и газа. В свою очередь экономист Пярвиз Гейдаров настаивает, что макроэкономические показатели этого года в целом позитивные и не представляют объективных угроз устойчивости курса нашей денежной единицы. Главный аргумент — сохраняется положительное сальдо по счету движения капитала и внешнеторговому балансу страны.

Между тем иные аналитики высказывают опасения по поводу заложенной в бюджете нормы отсечения по нефти на уровне 70 долларов. Они полагают, что, если котировки на главный экспортный ресурс республики будут ниже, самая большая в истории независимого Азербайджана казна может недополучить средства.

Возвращаясь к растущим долларовым продажам, специалисты отмечают, что спрос на инвалюту у населения практически не влияет на растущие показатели централизованных валютных торгов. На самом деле закрытые сухопутные границы, ограничения на покупку долларов в банках, падение реальных доходов и низкие по меркам инфляции заработки стабилизируют спрос на резервную валюту у рядовых граждан, помогая тем самым поддерживать текущий курс маната к доллару и равновесие на финансовом рынке. В такой управляемой ситуации объективные риски для устойчивости маната могут возникнуть лишь в случае достаточно резкого удешевления нефти, полагают в экспертных кругах.